（原标题：2025年我为什么看好伊利？）

好久没聊伊利了，我还在，一股没卖，并且还加了不少。本文主要从原奶周期启航聊聊我为什么本年如斯看好伊利。

原奶一般占乳企资本的60-70%，是以对一般的地点乳企来说，原奶价钱越低，他们的资本越低，越能搞价钱战。

但关于伊利来说刚好相悖，恰是因为原奶占乳企的资本太高，而伊利资金实力淳朴，是以伊利布局了无数上游牧场，（伊利参股控股的上游牧场占其原奶供应的40%）

是以原奶价钱低会导致上游牧场弃世，也就会导致伊利计提损失，比如2023伊利就信用减值增多5亿元。

那么本轮原奶周期近况如何，何时走出低谷？又会如何影响伊利的股价呢？

当先本次原奶下行周期广泛以为运行于2021年，国内原奶价钱从4.3元/公斤，下跌到2024年的3.14元/公斤，跌破了大部分牧场的资本线3.4元/公斤。（现时的原奶价钱依然处于10年期的最低点）

也便是说2024年大部分的牧场皆是弃世的。牧场弃世，就会导致牧民减少插足，减少存栏量，从而冉冉已毕产能出清。（2024年原奶主产区的存栏量减少了6.7%）

而2025年最新的原奶价钱为3.8-3.9元/公斤，四川等地生鲜乳指引价4.44元/公斤，看起来好像走出了下行周期，S&P Global Rating展望2025年下半年将迎来价钱拐点，考虑中国铺张复苏的预期，有望已毕价钱回升至4.0元/公斤。

那么若原奶的确走出下行周期，会对伊利有如何的影响呢？

往往以为股价会早于原奶价钱回升之前3-6个月启动飞腾。比如上一轮原奶下行周期2014年2月到2015年5月，原奶价钱从4.26跌至3.4。

15年前三季度伊利考虑压力广漠，股价执续走低，直到原奶价钱回升反映到伊利2016出了15年年报后净利润显耀提高，2016年伊利的股价才大幅走高。

此时此刻，是不是恰如彼时彼刻？

是也不是。同的是原奶价钱下行，但不同的是本轮除了原奶下行周期这一个利空要素，还有铺张数据抱怨，更生儿数目减少导致的商场心焦，是以商场先生给伊利的pe镌汰到了12倍，处于十年期历史分位的6.82%。

回到本篇的题目，我为什么看好2025年的伊利？

1. 我笃信本年原奶价钱走出会走出下行周期。

2. 我笃信本年中国铺张好像回暖，cpi数据好像提高。

3. 我笃信更生儿数目好像止跌，并且我笃信将来不啻是婴幼儿童喝奶，成年东说念主也会喝奶。

4. 我笃信伊利好像已毕多元化，找出新的利润增长点，正如他往常推出安慕希并将其打酿成销售200亿范畴的大单品雷同。

要是你不信，那也无所谓，不买就行了，要是我信错，亏的也不是你的钱，但有独处想考能力的东说念主会自行判断，赚到属于我方的那一份。

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